利率市场化改革近期又迈出重要的一大步。经国务院批准，央行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构自主确定。时间过去一周，记者在成都市场了解发现，各银行并未调整对外公布的贷款利率。业内人士认为，虽然短期各大银行没有下调贷款利率，但从长远看，本次贷款利率下调将有利于小微企业降低企业短期融资成本、加快资金周转。

　　相较于贷款利率，存款利率的市场化何时行动是目前市场颇为关注的问题。有分析人士指出，虽然存款利率的市场化未见行动，但预计未来会分步进行。

　　成都信贷市场：银行按兵不动

　　金融机构贷款利率放开已过去一周，成都各银行并未调整对外公布的贷款利率。中农工建四大行以及平安银行[-0.93% 资金 研报]、招商银行[-0.75% 资金 研报]、民生银行[0.12% 资金研报]的官网显示，在贷款利率一栏中，各官网都没有对其进行调整，均以2012年7月6日更新的数据为准，其中6个月贷款利率为5.6%，6个月至一年为6%，一年至三年为6.15%。各银行执行的仍然是央行颁布的基准贷款利率，并没有在新政后进行调整。

　　民生银行成都分行的一位工作人员告诉记者，对于央行的新政，各大银行都会有一个消化和应对的过程，不会这么快就调整贷款利率。目前银行对于贷款利率都是上浮执行，新政是放开贷款利率下限，银行暂时没有动力下调贷款利率，毕竟银行作为市场主体的首要目的还是盈利。

　　成都某银行的一位工作人员则表示，目前各银行的资金流动性还不宽松，在资金比较紧张的情况下，银行根本就无钱可贷，“存款是决定银行生存状况的血液，银行对存款的利率变动更为敏感。而现在只对贷款的下限放开，对贷款利率上限却没有放开，在这种情况下，各大银行缺乏下调贷款利率的动力。”

　　也有分析人士认为，成都的小微企业贷款、个人消费贷款等领域竞争已经比较充分，加上近期银行的资金流动性不太好，短期内银行可能不会立即下调贷款利率，但从长远来看，对于成都这样以创新、市场化为主要特征的城市而言，一些市场化程度较高的商业银行，一定会根据市场需求做出调整。

　　小微企业融资难问题有望改善

　　此次央行公告的主要内容是放开贷款利率下限，取消票据贴现利率管制，取消农村信用社贷款利率2.3倍的上限，个人住房贷款利率浮动区间不作调整等。

　　贷款利率全面放开后，也有人质疑只能让大企业或是垄断性企业受益，中小企业融资依然困难。经营状况一般的中小企业，因为议价能力差，贷款难的问题可能难以缓解，甚至会比以前更难。

　　民生银行的一位小微贷款负责人明确向记者表示，“贷款利率下调有利于小微企业融资。由于市场更为开放、银行自主性增加，银行为了获取更大的利益，会选择将贷款资源向更优质的项目倾斜，特别是发展前景好、经济效益高的中小企业将会受到中小银行的青睐。”

　　市场化充分的中小银行将迎来机会

　　民生银行成都分行的一位工作人员表示，本次新政全面放开贷款利率管制是利率市场化的必经步骤。全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大，金融机构势必对不同客户采取差异化的定价策略。这正是本次新政给中小银行带来的机遇和挑战所在。

　　分析人士表示，成都的招商银行、平安银行、民生银行等部分商业银行，市场化程度较高，一直都走在金融市场创新和改革的前沿。例如三年前，在所有的大银行都还围着大型国有企业转的时候，民生、平安等银行率先试水小微企业贷款，经过三年的实验和摸索，发现小微企贷款业务其实是片风水宝地，虽然有这样那样的瓶颈，但这片“蓝海”未来有待挖掘的空间仍非常巨大。这些市场化程度较高的商业银行在小微贷业务上尝到了甜头，并引领了市场。一些国有大行纷纷仿效，调整火力瞄准小微贷业务，但此时这些中小银行已经占据了小微贷业务的大片市场份额。

　　民生银行的一位小微贷款负责人告诉记者，成都有不少有实力和经济效益好的小微企业，他们正是银行今后锁定的目标客户。小微贷业务的瓶颈更多来自于信息的不对称，只要信息对等，大多能获得该行的信贷支持。“例如，此前我们银行就对华强电子行业的小微企业进行了优惠扶持，对合格的电子类小微企业的结算类服务实行全免费。现在贷款利率放开了，这些小微企业获得的信贷支持力度会有所加大。”

　　这位工作人员表示，“全面放开贷款利率管制将进一步推动利率市场化。利率市场化的背景下，各家银行必须去找准自己的定位，走差异化经营路线，推出自己的差异化定价策略。银行的同质化经营将越来越难，只有那些准备充分、不断创新、产品更贴近市场需求的商业银行才会迎来机会。”

　　市场预测：存款利率的市场化或分步进行

　　央行新闻发言人近日表示，我国进一步推进利率市场化改革的宏微观条件已基本具备。放开贷款利率有助降低融资成本、促进社会融资多元化。央行还表示，由于放开存款利率管制风险最大，将稳妥有序推进。

　　分析人士普遍认为，新政短期内不会对信贷市场造成很大冲击，但仍然是金融管制政策将加快放松的一个重要信号，银行间的竞争将会加剧，小贷公司、互联网金融等将更趋活跃，有利于形成更高效、更多元的金融市场。

　　招商银行金融行业首席分析员认为，从央行释放的信息来看，中国正在进一步深入利率市场化改革。他告诉记者，日本上世纪80年代利率市场化，银行息差短期下降，大量资金进入中小企业，股价一直涨到1989年;美国上世纪70年代利率市场化，银行息差短期略微收窄，长期利差无影响，盈利分化，银行股价强者恒强，很多银行一直涨到2007年金融危机之前，并成为最强的行业之一。“从日本和美国的银行实行利率市场化的经验来看，利率市场化有利于资金进入中小企业，降低企业短期融资成本、加快资金周转，同时带来股市的持久上涨。”

　　交通银行[0.53% 资金 研报]首席经济学家连平认为，当信贷市场供求偏紧、贷款利率上浮压力较大和实际执行贷款利率较高时，放开贷款利率下限，不会导致银行间发生贷款定价的过度竞争，信贷市场也不会出现大幅波动。

　　存款利率的市场化何时行动是目前市场颇为关注的问题，虽然存款利率的市场化未见行动，但预计未来会分步进行，下一步或推出CD(CD指大额可转让定期存单，是银行为吸收资金发行的，可以在金融市场上流通转让的银行存款凭证，一般为固定利息。CD作为利率可以自由浮动的银行融资工具，可以提高存款利率市场化的程度，但又不至于全面冲击存款成本和挤压银行利差)。

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