某市5家P2P平台近日被整顿，有关部门对5家贷款公司做出相关处罚，其中一家公司已予注销，其余四家被要求逐笔清退现有的债权债务，共计4.86亿元。业内人士认为，这对全国众多飞速发展的P2P企业发出了一个明确信号，各家P2P公司为此绷紧了神经。P2P领域存在的诸多问题也由此浮出水面。

　　P2P行业的资金池风险

　　根据有关部门的调查显示，通过网络和实体门店向社会公众销售，社会公众资金直接进入公司账户或法定代表人个人账户，账户余额高达1000万元以上。同时还存在公司账户接受个人汇款的情况。此次整顿中，要求每家公司确定一个专门银行账户，对债权清收及债务清退资金集中收付，计划2013年内清退3.2亿元债权债务，2014年5月底前全部清退。

　　业内人士向记者分析，P2P企业出现的问题主要集中在两大方面：一是信息的不透明，理财人将资金借出，但只是知道收益率高达20%，却不知道资金究竟去了哪里;二是期限错配，一方面放出贷款的利息较为明确，而且放出的时间往往都是1年、2年甚至3年，但通过资金池的运作，做成的理财产品却都是半年或者一年，而在此前曾出现过更为短期的一个月、3个月的理财产品。业内人士分析，目前查处的重庆P2P企业的“罪状”，以目前的经营状况来看，手法已经突破了“非法集资”的概念。据知情人士透露，在某些地方甚至出现了一些通过预付卡集资来做P2P的企业，而他们实际上就是在进行诈骗。

　　即使很多投资人都收到相关的产品介绍、收益回报等邮件，但其中的真实性有多少也未可知。“没有人知道这些项目具体内容是什么，也不知道这些项目在哪里，甚至都不知道这些项目是否真的存在。”某股权交易中心相关负责人告诉记者，存在问题的一些P2P公司甚至连项目都是编造的，而对于理财收益的模型也只有公司自己才能看清楚，而投资人等外人根本看不明白其中的状况。“此前，银行理财产品正是因为资金池的问题出现期限错配，导致蕴含的风险相当高，而现在P2P行业也同样面临资金池的风险。”

　　释放“警告”信号而非“否定”

　　“纯粹的互联网P2P，应该具备两大基本条件：项目是真实、公开、透明;期限没有错配。”有人认为，这是互联网金融的特色和优势，如果P2P公司能够做到这些，实际上是可以优于银行资金池的。而当前某市被整顿的“人人贷”公司，主要是因为公司重在线下业务，违规发行理财产品，与传统的P2P业务并不相同。

　　在业内看来，此次整顿并非是对该行业的全盘否定。某分析员认为，金融借贷是社会的需求，而互联网仅仅是一个工具，借贷双方需要互联网这样一种新的方式来实现交织，这是一个大的趋势。目前虽然金融改革进一步深化，但金融垄断仍然存在，改革的力度还不够，包括P2P在内的互联网金融是一个促进和推动。当前中央对于P2P等互联网金融仍然是鼓励和支持的，但还需进一步规范。

　　对于此次事件所释放的信号，业内普遍认为侧重于“整顿”，对P2P行业的违规提出警告。一位有着10年银行审批经验的金融高层人士分析，做互联网金融最大的问题是对风控的认识，必须兼顾流动性、安全性、效率性，首先考虑的是流动性，这是核心风险，前段时间出现的银行“钱荒”现象正是这一体现;其次是安全性，不良率不能过高，否则侵蚀核心资本;在满足前两个要素的条件下才能考虑效益性。但对比发现，互联网金融对此的理解并不够深刻，往往在关键时刻出现决策偏差。据了解，此次整顿中央行并没有进行任何行政处罚，而是表示“鉴于目前尚未发生无法兑付公众资金的恶性事件”，仅仅叫停这5家公司的新增违规业务，要求其自查整改。

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